通胀粘性担忧下的政策博弈，金银做空需警惕经济数据逆转风险

美联储主席鲍威尔近期表态暗示“不急于降息”，克利夫兰联储主席梅斯特、纽约联储主席威廉姆斯和里士满联储主席巴尔金都认为，通胀可能需要更长时间才能达到美联储2%的目标，最鹰派的美联储理事鲍曼认为，若通胀停滞或反弹，愿意支持美联储重启加息。

官员们的言论使得市场对首次降息时点的预期推迟至9月，全年降息幅度或缩减至56个基点。这种政策预期的变化使得美元指数近期在100.5-101区间震荡，若美联储维持鹰派立场，美元可能进一步走强，施压黄金；反之，若后续经济数据不佳促使美联储态度转变，黄金则有望获得上行助力。

2025年一季度全球央行净购金244吨，中国连续17个月增持，黄金储备占比升至4.5%。全球央行持续购金反映了其对黄金价值的认可，以及在当前全球经济、政治不确定性增加的背景下，通过增持黄金来优化外汇储备结构、增强抵御风险能力的需求。央行的大规模购金行为为黄金市场提供了坚实的买盘支撑，从长期来看，对黄金价格形成利好

交易策略：

现货黄金

反弹至3265.00企稳做空，目标3225.00

现货白银

反弹至32.650企稳做空，目标32.250

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。