【非农前瞻】5月非农就业数据或成美联储降息分水岭

四、相关机构或银行预测

高盛：预计5月非农新增16万，失业率3.9%，薪资环比0.3%。若数据疲软，可能推动美联储7月降息，黄金目标3370美元；若数据强劲，降息预期推迟，黄金或下探3250美元。

花旗：预测新增14万，失业率升至4%，薪资环比0.2%。若数据符合预期，可能增强市场对7月降息的押注，利好黄金。

摩根士丹利：若新增非农>25万或薪资环比>0.4%，标普500可能下跌0.5%-1.25%，黄金承压；若新增<12.5万或薪资环比<0.2%，经济衰退担忧升温，黄金或小幅反弹。

中金公司：近期美国经济数据走弱，若非农疲软，可能强化降息预期，黄金金融属性与货币属性联动或推动金价创历史新高。

五、本次小非农ADP及大非农交易提醒

1.小非农ADP交易策略

多单机会：若ADP新增<15万，利多黄金

空单机会：若ADP新增>20万，利空黄金

2.大非农交易策略

多单机会：若非农新增<17.5万且失业率>3.9%，黄金可追多。

空单机会：若非农新增>22万且薪资环比>0.4%，黄金可追空。

六、非农当周其他重要行情资讯预告及分析

美国5月ISM非制造业PMI（6月3日22:00）

前值：4月50.8（预期50.2），显示服务业扩张放缓。

预测：5月预计51.6，若超预期可能提振美元，压制黄金；若低于50，可能强化经济衰退担忧，利好黄金。

美联储官员讲话（6月4日-6月7日）

关键日程：6月4日20:00美联储副主席杰斐逊（鸽派）发表《劳动力市场与经济前景》演讲；6月6日00:30纽约联储主席威廉姆斯（鹰派）参加经济政策论坛；6月7日21:00美联储主席鲍威尔出席国际清算银行（BIS）会议并发言。

影响：若释放鹰派信号（如强调抗通胀优先），可能压制黄金；若暗示降息可能，可能提振黄金。

美国5月JOLTS职位空缺（6月4日22:00）

前值：4月805.9万（预期836万），创2021年2月以来最低，职位空缺连续11个月下降，显示企业用工需求持续降温。

预测：市场预计5月JOLTS职位空缺微升至820万，若实际值低于800万，表明就业市场加速冷却，进一步支撑美联储7月降息预期，黄金或获避险买盘推动；若高于850万，则显示劳动力市场韧性，可能推迟降息时点，压制黄金。

美国至6月1日当周初请失业金人数（6月6日20:30）

前值：至5月25日当周22.9万（预期22万），连续三周位于22万上方，显示初请人数边际上行，就业市场压力增加。

预测：市场预期6月1日当周初请失业金人数23万，若持续高于23.5万，可能确认就业市场恶化趋势，强化衰退担忧，利好黄金；若低于22万，则短期提振市场风险偏好，利空黄金。

风险提示：非农数据波动可能引发市场剧烈震荡，建议投资者控制仓位，严格设置止损止盈。