关税绞杀下的美联储困局：鲍威尔如何在通胀与衰退的钢丝上跳舞？黄金成终极避险首选

黄金价格突破3245美元/盎司历史高点，创2020年以来最大单周涨幅。全球最大黄金ETF（SPDR）持仓激增27吨至953吨，中国央行连续5个月增持黄金，3月持仓量达7370万盎司。

鲍威尔正站在历史的十字路口：若选择加息，可能成为“杀死美国经济的刽子手”；若选择降息，可能沦为“通胀失控的背锅侠”。而黄金市场则成为这场政策博弈的最大赢家，在滞胀阴影与美元信用危机的双重驱动下，金价有望冲击3300美元整数关口。投资者需密切关注4月14日关税政策落地情况，以及美联储4月议息会议的“鸽派”信号。在这个“黑天鹅”频飞的时代，黄金或许是唯一的“确定性”。