特朗普态度180度大转弯！黄金从3500美元高台跳水

三、多空博弈深度解析

美联储政策预期转向

特朗普改口后，CME“美联储观察”数据显示，5月维持利率概率从85%升至91.7%，降息预期大幅降温。美联储理事库格勒强调“关税政策导致经济前景复杂化，美联储需保持独立性”，进一步强化鹰派立场。

利率预期变化直接削弱黄金吸引力。黄金作为非生息资产，其持有成本随利率预期上升而增加，导致部分投资者转向美债等收益性资产。

美元与美股的“虹吸效应”

美元指数反弹至98.98，创3月以来新高，直接压制以美元计价的黄金价格。同时，美股反弹促使资金从避险资产转向风险市场，道指单日上涨2.66%，标普500指数收复5287点，风险偏好回升加剧黄金抛压。

地缘政治“脱敏”与获利了结

尽管中东局势持续紧张（伊朗警告6国勿支持美军）、俄乌冲突前线激战升级，但市场对地缘风险的敏感度已边际下降。中长期看，央行购金（2024年超1000吨）与去美元化趋势仍为黄金提供战略支撑，但短期避险情绪退潮导致价格回调。

特朗普态度的戏剧性转变引发黄金市场剧烈震荡，3500美元历史高点转瞬即逝。短期来看，美元走强、美股反弹及美联储鹰派立场压制金价，但中长期支撑因素依然存在。投资者需警惕数据冲击与政策变数，建议以短线区间操作为主，待市场方向明确后再行趋势布局。